經歷過2021年低谷后，完美世界（002624.SZ）的業績在2022年實現“翻身”——歸母凈利潤增長近三倍，達到13.77億元，回到2016年~2020年的水平。公司業務進一步向游戲傾斜，影視業務則持續收縮。


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完美世界從《完美世界》《誅仙》等仙俠、武俠題材的端游起家，近年來切入創新潮流賽道，通過二次元、開放世界等元素覆蓋年輕玩家群體。財報披露，該品類代表作品《幻塔》發行一年多來，全球累計流水已超過30億元。

不過，分季度來看，完美世界的凈利潤表現并不穩定，在2022年第四季度跌入負區間；在卸下海外子公司包袱以及費用大幅削減的情況下，業績稍見起色。財報顯示，扣除出售海外子公司的影響后，2022年完美世界來自境外的營業收入為8.84億元，較上年同期增加87.22%。

收入下降利潤翻倍

4月6日，完美世界發布2022年度報告。財報顯示，完美世界實現全年營業收入76.70億元，同比下降9.95%；實現歸母凈利潤13.77億元，同比增長273.07%。

對于收入下降的原因，完美世界表示，系公司調整海外游戲業務布局，出售美國研發工作室及相關歐美本地發行團隊，該交易于報告期內完成，相關歐美子公司自2022年2月起不再納入合并范圍。財報顯示，扣除上述合并范圍變動的影響后，2022年營業收入較上年減少3.25%。

在收入有所下滑的情況下，完美世界2022年凈利潤實現翻倍增長。但具體到單季度業績，完美世界的利潤表現卻并不穩定。

財報顯示，一至四季度，完美世界的歸母凈利潤分別是8.40億元、2.97億元、3.04億元和-6476.53萬元，歸母扣非凈利潤分別是4.14億元、2.56億元、2.51億元和-2.30億元，兩者均在四季度落入負區間。而完美世界2022年的分季度營業收入分別是21.28億元、17.95億元17.88億元、19.59億元，經營活動產生的現金流分別是8734.24萬元、3.31億元、2.70億元、4.67億元。

關于公司2022年第四季度的利潤表現產生震蕩的原因，《中國經營報》記者聯系完美世界方面采訪，截至發稿未獲回復。

記者對比財報發現，截至2022年12月31日，完美世界第一大股東、控股股東完美世界控股集團有限公司（以下簡稱“完美控股”）持股22.37%，報告期內減持5742萬股。

根據完美世界的兩份公告，完美控股分別在6月16日至8月17日期間，和8月24日至12月13日期間，分別通過證券交易所的大宗交易減持1.41%和1.55%。

截至4月13日，完美世界股價為每股19.84元，市值達396.92億元。完美控股兩次減持金額至少達到數億元。

完美控股、石河子快樂永久股權投資有限公司和創始人、董事長池宇峰構成一致行動人。記者就股東減持原因聯系完美世界方面采訪，截至發稿未獲得回復。

爆款游戲拉動增長

按業務劃分來看，完美世界的業績支柱仍然是游戲，收入占比達94.42%，其中移動網絡游戲業務的收入占比超過60%。影視業務則進一步收縮，占營業收入比例從11.18%下降至4.18%。

2022年財報顯示，報告期內，完美世界游戲業務實現營業收入72.42億元，較上年同期下降2.41%；實現歸母凈利潤15.92億元，較上年同期上升120.97%。扣除出售歐美子公司的影響后，報告期內游戲業務實現營業收入71.99億元，較上年同期上升6.09%。報告期內，公司游戲業務歸母扣非凈利潤為10.78億元，較上年同期上升321.78%，該增長主要來自于《夢幻新誅仙》《幻塔》《完美世界：諸神之戰》等產品貢獻的良好業績增量。

根據完美世界方面的介紹，其游戲產品可分為“完美世界”IP、“誅仙”IP、武俠、魔幻以及潮流新品矩陣五大矩陣。其中，前四大矩陣均有產品發行10年以上，而潮流新品中的產品則發行不久或還在測試中。該品類游戲在美術風格和玩法設計上加入二次元、開放世界等元素，推出此類產品系完美世界覆蓋新一代用戶的舉措。

潮流新品矩陣的代表《幻塔》成為完美世界2022年業績驅動力之一。《幻塔》于2021年12月上線，全球累計流水已超過30億元。

此外，《幻塔》也成為完美世界在手游時代出海的一步棋。財報顯示，2022年8月，《幻塔》手游在歐美、日韓、東南亞、中國香港、中國澳門及中國臺灣等全球多地正式上線，上線當天即登頂36個國家和地區iOS下載榜，并在122個國家和地區iOS游戲下載榜進入TOP10。

完美世界方面表示，這驗證了公司具備產出全球化產品的研發實力，其目前多款在研游戲產品的類型、題材等方面都較以往更適合全球發行，游戲出海發行團隊也調整到位，隨著公司立足于全球發行品類的產品陸續上線，游戲出海有望助力公司業績穩健增長。

財報披露，扣除出售海外子公司的影響后，2022年來自境外的營業收入為8.84億元，較上年同期增加87.22%。

在成本方面，完美世界2022年銷售費用同比大幅減少44.18%，達到11.09億元，主要系市場推廣費用減少所致，研發費用同比上升3.57%至22.90億元。研發投入金額同比上升1.86%達到24.41億元，占營業收入比例為31.83%，研發人員數量為4223人。

發力AI應用

2022年財報顯示，目前完美世界儲備產品有多端產品《誅仙2》《代號：新世界》《神魔大陸2》以及端游產品《誅仙世界》《Perfect New World》等；在研產品有動作冒險探索RPG游戲《一拳超人：世界》、多人協作策略卡牌RPG游戲《百萬亞瑟王》、JRPG游戲《女神異聞錄：夜幕魅影》，這些游戲先后于 2023年第一季度完成首測；公司參股企業研發、公司代理發行的《天龍八部 2：飛龍戰天》，是一款金庸正版授權的武俠創新游戲，于2023年4月14日正式公測。

此外，對于最近大火的AIGC（人工智能生成內容）技術，完美世界也有涉獵。財報顯示，目前公司已將AI相關技術應用于游戲中的智能NPC、場景建模、AI繪畫、AI劇情、AI配音等方面。

完美世界方面介紹，AI技術應用于游戲產生的效果包括：《夢幻新誅仙》采用智能NPC與IK（反向動力學）技術，使得NPC（非玩家角色）具有豐富的微表情，為玩家提供真實自然的交互體驗；MMORPG端游《誅仙世界》運用了全天候天氣智能AI演算技術，實現了對雨、雪、大霧等天氣的全局還原和細節處理，天氣變化切實融入到玩家的游戲體驗中；在研發方面，公司通過AI技術進行智能整合，為項目打通方案，滿足功能要求，例如通過AI 技術完成場景建模、紋理渲染等；此外公司還在游戲研發過程中使用AI繪畫等技術，對于開拓設計思路與創意靈感、提升游戲研發效率起到了很好的推動作用。

據悉，完美世界內部已成立AI中心，由公司游戲業務CEO負責，中臺技術部門牽頭，各項目制作人參與，研究及推行AI技術的學習與應用。完美世界方面稱，隨著類似ChatGPT、Midjourney、Stable Diffusion等AIGC技術應用工具的日趨成熟，AI技術將在公司游戲研發、發行及運營中應用于更多場景，進一步提升游戲研發效率、優化玩家體驗。

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