導語：受美聯儲激進加息影響，美國硅谷銀行，第一共和銀行等多家銀行接連關閉，然而，美聯儲5月3號宣布再次加息25個基點。美國堅持激進貨幣緊縮政策，銀行業危機以及債務違約風險造成的市場恐慌情緒將引發原油等風險資產的拋售，進一步打壓油價。節后庫存壓力增大，下游需求低迷，業者對未來預期持保守態度。截止5月4日， 聚乙烯價格下跌50-150元/噸左右。
一、美國區域性銀行危機增強，投資者對原油資產信心不足
(相關資料圖)
截止5月4日美股銀行全線走低，摩根大通跌1.37%，高盛跌2.25%，花旗跌1.69。區域性銀行遭受重創，其中西太平洋合眾國銀行跌50.62%。盤中跌幅接近62%。阿萊恩斯西部銀行跌38.55%，第一地平線銀行跌33.55%。
僅今年三至四月一個月時間 國際原油期貨WTI、SC主力合約、 布倫特、阿曼分別下降12.84%-21.42%，進入五月仍呈下跌趨勢。
表1國際原油期貨月均價統計表
單位：美元/桶
產品 | 2023/4/1 | 2023/3/1 | 環比 | 2022/4 | 同比 |
WTI | 79.87 | 73.37 | +8.86% | 101.64 | -21.42% |
布倫特 | 83.89 | 79.21 | +5.91% | 105.92 | -20.80% |
阿曼 | 84 | 78.49 | +7.02% | 102.4 | -17.97% |
SC主力合約 | 575.08 | 531.6 | +8.18% | 659.77 | -12.84% |
數據來源：
由于聚乙烯產業本身定價能力弱，價格漲跌跟隨原油，受國際油價、社會庫存壓力加大等影響本周聚乙烯期貨市場下滑明顯，至5月5日下探至7876點。
圖1 線型期貨現貨價差對比
數據來源：
圖2 原油與線型價格對比圖
數據來源：
二、聚乙烯社會庫存增加，下游消化能力不足
本周勞動節假期，國內生產企業正常生產，但是市場交投基本停滯；生產企業樣本庫存量在53.67萬噸，較上期漲12.51萬噸，其次國際原油連續走低，打壓業者信心。
表2中國聚乙烯生產企業樣本庫存周數據對比
單位：萬噸
品名 | 2023/5/4 | 2023/4/26 | 漲跌幅% |
聚乙烯生產企業庫存 | 53.67 | 41.16 | +30.39% |
聚乙烯兩油庫存 | -- | -- | +29.03% |
聚乙烯煤制庫存 | -- | -- | +35.48% |
聚乙烯煤制LDPE庫存 | -- | -- | +41.59% |
聚乙烯煤制HDPE庫存 | -- | -- | +0.00% |
聚乙烯煤制LLDPE庫存 | -- | -- | +36.19% |
兩油+煤制企業LDPE庫存 | -- | -- | +38.55% |
兩油+煤制企業HDPE庫存 | -- | -- | +22.70% |
兩油+煤制企業LLDPE庫存 | -- | -- | +37.65% |
聚乙烯社會樣本倉庫庫存 | -- | -- | -0.49% |
數據來源：
中國聚乙烯生產企業LDPE庫存較上期漲38.55%，HDPE庫存較上期漲22.70%，LLDPE庫存較上期漲37.65%，HDPE庫存漲幅最小。主因生產企業HDPE裝置停車較多，供應有所減少，所以HDPE庫存積累較慢。節后PE管材工廠新增訂單有限，需求恢復緩慢，原料庫存消化緩慢，存在一定壓力，導致對原料采購積極性不高。農膜進入生產淡季，需求較弱，訂單跟進稀少，零星成交。
圖3中國棚膜地膜樣本企業開工率統計圖
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三、業者持保守態度，看跌情緒增長
圖4聚乙烯下周市場預測圖
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根據調研結果下周37.14%的企業看跌，17.62%的企業看漲，45.24%的企業看穩。其中看跌+1.90%,看漲-2.38%,看穩占比+0.48%。短期內業者心態仍持保守態度。
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