“寧王”交出一份還不錯的成績單！
【資料圖】
7月25日，寧德時代發布了2023年上半年財報，財報顯示，今年上半年公司實現營業總收入1892.46億元，同比增長67.52%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為207.17億元，同比增長153.64%。
上述財報，基本符合市場預期。
與財報一同發布的，還有2023年限制性股票激勵計劃。根據公告顯示，寧德時代擬向激勵對象授予1259.5589萬股限制性股票，約占公司股本總額的0.2865%。授予激勵對象限制性股票的授予價格(含預留授予部分)為112.71元/股。業績考核目標為2023年營業收入值不低于3800億元；2023-2024年兩年的累計營業收入值不低于8100億元。
按照目前營收水平，寧德時代全年要完成3800億營收的目標難度應該不大。但是營收增速的問題未來兩三年可能是寧德時代要面對的問題。
因此，財報發布之后，寧德時代的股價并沒有出現大幅上漲。當然，這份財報的可圈可點之處也是非常之多的。
第一，寧德時代的單季度凈利潤首次破百億。財報顯示，去年中旬寧德時代的凈利潤為81.68億，而今年就飆升至207.17億元，說明寧德時代的賺錢能力正在增強；
第二，寧德時代的毛利率上升至21.95%，毛利率的上升主要得益于上游原材料碳酸鋰價格的暴跌，按照當下碳酸鋰的價格走勢，寧德時代較高的毛利率應該還會維持至少一個季度；
第三，庫存降低。財報顯示，寧德時代的存貨較年初大幅降低36.21%，也就是說，二季度寧德時代的銷量較好。另外值得注意的是，在報告期內，寧德時代的麒麟電池實現了交付；
第四，海外數據亮眼。財報顯示，上半年寧德時代境外電池業務營業收入規模達656.84億元，同比增長幅度195%，明顯高于公司整體營收增速。報告期內，公司境外收入占比35.5%，較2022年的23.4%大幅提升，其中5月海外市占率28.9%，已連續兩月排名第一。
根據SNE Research數據，2023年1至5月公司動力電池使用量全球市占率達36.3%，比去年同期提升1.7個百分點。
那么，作為一家日賺超過一億的動力電池公司，這份財報透露出的隱憂又有哪些？
首先，作為全球市占率第一的動力電池公司，其實力毋庸置疑，盈利能力也無可挑剔，但是隨著新能源汽車滲透率的不斷提升，動力電池的裝機量勢必會受到影響。資料顯示，寧德時代國內業績幾乎占據到總營收的三分之二左右，所以國內市場的增量空間將會直接影響寧德時代的業績。
從這個角度而言，隨著國內新能源滲透率超過30%，寧德時代國內增速放緩似乎已成定局，所以，向外拓展市場就成了寧德時代的必經之路，但是此前寧德時代與國外廠商的一些合作，有市場消息稱出現了一些不順利的信號，這塊是寧德時代的一個隱憂。
其次，隨著產能增速高于產量增速，今年上半年，寧德時代電池產能利用率出現了一定的下滑，從去年同期81.25%下滑至60.5%。這是寧德時代的另外一個隱憂。
最后，除了市場的問題，產品的問題是寧德時代另外的一個問題。財報顯示，今年上半年，寧德時代的研發費用投入達98.50億元，同比增長70.77%。所以說，未來研發投入這塊依舊是寧德時代支出的大頭之一，這也是寧德時代和友商保持“距離”的一個必要支出項。
綜合而言，侃見財經認為寧德時代優秀的賺錢能力毋庸置疑，但是未來面臨的問題也依舊存在，努力開拓海外市場是其未來主要方向之一，如此寧德時代的全球霸主地位才能繼續保持。
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